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期货从业资格证题库（精选19套）
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期货从业资格证题库 1
2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(十)
1.申请除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括( )。
A.申请书 B.任职资格申请表 C.身份、学历、学位证明D.2名推荐人的书面推荐意见
2.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括( )。
A.任职资格申请表B.资质测试合格证明C.期货从业人员资格证书D.身份、学历、学位证明
3.期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起( )工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。
A.5个 B.10个 C.20个 D.30个
4.期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自作出决定之日起( )工作日内，向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.3个 C.5个 D.10个
5.期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前( )工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
A.3个 B.5个 C.10个 D.15个
6.期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起( )工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.5个 C.7个 D.10个
7.期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起( )工作日内向公司报告，并遵循回避原则。
A.2个 B.3个 C.5个 D.7个
8.取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当自取得任职资格的下一个年度起，在每年( )向住所地的中国证监会派出机构提交由单位负责人或者推荐人签署意见的年检登记表。
A.第一季度 B.第二季度 C.第三季度 D.第四季度
9.期货公司董事长、总经理、首席风险官在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职资格条件的人员代为履行职责，代为履行职责的时间不得超过( )。
A.1个月 B.3个月 C.5个月 D.6个月
10.期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在( )工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.5个 C.10个 D.15个
二、多项选择题
1.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当具备的条件包括( )。
A.具有期货从业人员资格 B.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位
C.通过中国证监会认可的资质测试 D.具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验
2.下列人员申请期货公司董事长、监事会主席、高级管理人员的任职资格，学历可以放宽至大学专科的有( )。
A.具有从法律、会计业务8年以上经验的人员 B.具有在证券公司等金融机构从事风险管理、合规业务5年以上经验的人员 C.具有从事期货业务10年以上经验的人员
D.曾担任金融机构部门负责人以上职务8年以上的人员
3.根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的情形有( )。
A.因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之El起未逾5年
B.国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员
C.因违法违规行为受到金融监管部门的行政处罚，执行期满未逾3年
D.自被中国证监会或者其派出机构认定为不适当人选之日起未逾2年
4.申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列哪些申请材料?( )
A.任职资格申请表 B.1名推荐人的书面推荐意见 C.身份、学历、学位证明
D.资质测试合格证明
5.申请期货公司经理层人员的任职资格，应向中国证监会或者其授权的派出机构提交的申请材料有( )。
A.2名推荐人的书面推荐意见 B.期货从业人员资格证书 C.资质测试合格证明D.申请书
6.申请期货公司财务负责人任职资格的，应当向公司住所地的中国证监会派出机构提交的申请材料有( )。
A.期货从业人员资格证书 B.任职资格申请表 C.身份、学历、学位证明
D.会计师以上职称或者注册会计师资格的证明
7.中国证监会或者其派出机构通过下列哪些方式对拟任人的能力、品行和资历进行审查?( )
A.审核材料 B.考察谈话 C.调查从业经历 D.问卷调查
8.申请人或者拟任人有下列哪些情形的，中国证监会或者其派出机构可以作出终止审查的决定?( )
A.拟任人死亡或者丧失行为能力 B.申请人撤回申请材料
C.申请人或者拟任人因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查
D.申请人被依法采取停业整顿、托管、接管、限制业务等监管措施
9.期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当向中国证监会相关派出机构提交的材料有( )。
A.相关会议的决议 B.任职决定文件 C.高级管理人员职责范围的说明
D.相关人员的任职资格核准文件
10.根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，期货公司董事、监事、财务负责人、营业部负责人离任的，其任职资格自离任之日起自动失效。但有下列哪些情形的，不受上述规定的限制?( )
A.期货公司除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事，在同一期货公司内由董事改任监事或者由监事改任董事
B.在同一期货公司内，董事长改任监事会主席，或者监事会主席改任董事长
C.在同一期货公司内，董事长、监事会主席改任除独立董事之外的其他董事、监事
D.在同一期货公司内，营业部负责人改任其他营业部负责人
1.D【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第24条规定，申请除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④中国证监会规定的其他材料。
2.B【解析】申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④期货从业人员资格证书;⑤中国证监会规定的其他材料。
3.D【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第29条规定，期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起30个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。
4.C【解析】期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告。
5.C【解析】期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前10个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
6.B【解析】期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
7.C【解析】期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起5个工作日内向公司报告，并遵循回避原则。
8.A【解析】取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当自取得任职资格的下一个年度起，在每年第一季度向住所地的中国证监会派出机构提交由单位负责人或者推荐人签署意见的年检登记表。
9.D【解析】代为履行职责的时间不得超过6个月。
10.B【解析】期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
二、多项选择题
1.ABD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第14条规定，申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当具备下列条件：①具有期货从业人员资格;②具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位;③具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验。
2.CD【解析】具有从事期货业务10年以上经验或者曾担任金融机构部门负责人以上职务8年以上的人员，申请期货公司董事长、监事会主席、高级管理人员任职资格的，学历可以放宽至大学专科。
3.ABCD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第19条列举了9项不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格的情形。对于此知识点考生要予以识记。
4.ACD【解析】申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事的`任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③2名推荐人的书面推荐意见;④身份、学历、学位证明;⑤资质测试合格证明;⑥中国证监会规定的其他材料。
5.ABCD【解析】申请经理层人员的任职资格，应当由本人或者拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③2名推荐人的书面推荐意见;④身份、学历、学位证明;⑤期货从业人员资格证书;⑥资质测试合格证明;⑦中国证监会规定的其他材料。
6.ABCD【解析】申请期货公司财务负责人任职资格的，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④期货从业人员资格证书;⑤会计师以上职称或者注册会计师资格的证明;⑥中国证监会规定的其他材料。
7.ABC【解析】中国证监会或者其派出机构通过审核材料、考察谈话、调查从业经历等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查。
8.ABCD【解析】申请人或者拟任人有下列情形之一的，中国证监会或者其派出机构可以作出终止审查的决定：①拟任人死亡或者丧失行为能力;②申请人依法解散;③申请人撤回申请材料;④申请人未在规定期限内针对反馈意见作出进一步说明、解释;⑤申请人或者拟任人因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查;⑥申请人被依法采取停业整顿、托管、接管、限制业务等监管措施;⑦申请人或者拟任人因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查;⑧中国证监会认定的其他情形。
9.ABCD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第30条规定，期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告，并提交下列材料：①任职决定文件;②相关会议的决议;③相关人员的任职资格核准文件;④高级管理人员职责范围的说明;⑤中国证监会规定的其他材料。
10.ABCD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第34条规定，期货公司董事、监事、财务负责人、营业部负责人离任的，其任职资格自离任之日起自动失效。有以下情形的，不受上述规定所限：①期货公司除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事，在同一期货公司内由董事改任监事或者由监事改任董事;②在同一期货公司内，董事长改任监事会主席，或者监事会主席改任董事长，或者董事长、监事会主席改任除独立董事之外的其他董事、监事;③在同一期货公司内，营业部负责人改任其他营业部负责人。
期货从业资格证题库 2
2018期货从业资格考试期货基础知识练习题四
11.期货交易与现货交易在( )方面是不同的
A.交割时间
B.交易对象
C.交易目的
D.结算方式
12.以下关于我国期货市场期货品种的交易代码表述正确的有( )
A.小麦合约的交易代码为WT
B.铝合约为AL
C.天然橡胶合约为M
D.豆粕合约为RU
13.由股票衍生出来的金融衍生品有( )
A.股票期货
B.股票指数期货
C.股票期权
D.股票指数期权
14.期货市场可以为生产经营者( )价格风险提供良好途径
A.规避
B.转移
C.分散
D.消除
15.关于郑州商品交易所的小麦期货合约，以下表述正确的`有( )
A.交易单位为10吨/手
B.报价单位为元(人民币)/吨
C.合约交割月份为每年的l、3、5、7、9、11月
D.最后交易日交割月第七个营业日
16.目前全球最大的商品期货品种石油期货主要集中在哪几个交易所交易( )
A.美国纽约商业交易所
B.英国伦敦国际石油交易所
C.芝加哥商业交易所
D.芝加哥期货交易所
17.下列商品中，( )不适合开展期货交易
A.西瓜
B.白银
C.电脑芯片
D.活牛
18.最为活跃的利率期货主要有以下哪几种( )
A.芝加哥商业交易所(CME)的3个月期欧洲美元利率期货合约
B.芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券
C.芝加哥期货交易所(CBof)的10年期国库券期货合约
D.EUREX的中期国债期货
19关于大连商品交易所的豆粕期货合约，以下表述正确的有( )
A.合约交割月份为每年的l、3、5、8、9、11月
B.最后交割日是最后交易日后第四个交易日(遇法定节假日顺延)
C.交易手续费为4元/手
D.最后交易日是合约月份第十个交易日
20.以下属于期货合约主要条款的有( )
A.合约名称
B.交易单位
C.报价单位
D.每日价格最大波动限制
11.ABCD 12.AB 13.ABCD14.ABC 15.ABC 16.AB 17.AC 18.ABC 19.ABC 20.ABCD
期货从业资格证题库 3
2018期货从业资格考试期货提分练习题4
11. 在下列（ ）情况中，出现哪种情况将使卖出套期保值者出现亏损
A.正向市场中，基差变大
B.正向市场中，基差变小
C.反向市场中，基差变大
D.反向市场中，基差变小
12. 下列哪些属于正向市场（ ）
A.期货价格低于现货价格
B.期货价格高于现货价格
C.近期月份合约价格低于远期月份合约价格
D.近期月份合约价格高于远期月份合约价格
13. 期货价格构成要素包括（ ）
A.商品生产成本
B.期货交易成本
C.期货商品流通费用
D.预期利润
14. 在下列（ ）情况中，出现哪种情况将使买人套期保值者出现亏损
A.正向市场中，基差变大
B.正向市场中，基差变小
C.反向市场中，基差变大
D.反向市场中，基差变小
15. 期货市场上的套期保值可以分为（ ）最基本的操作方式
A.生产者套期保值
B.经销商套期保值
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
16. 过度投机具有以下危害（ ）
A.极易引起风险的集中和放大
B.风险水平迅速上升
C.导致不合理的期货价格
D.导致违约的发生
17. 期货交易者依照其交易目的的不同可分为（ ）
A.套期保值者
B.长线交易者
C.投机者
D.短线交易者
18. 从事期货交易活动，应当遵循（ ）的原则
A.公开
B.公正
C.公平
D.诚实信用
19. 一般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是（ ）的商品
A.市场容量大
B.拥有大量买主和卖主
C.价格受政府限制
D.易于标准化和分级
20. 赌博与投机的`关系是（ ）
A.前者是人为制造的风险，而后者的风险是客观存在的
B.二者对结果都是无法预测的
C.前者只是个人的金钱的转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能
D.前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断、正确预测市场变化趋势
11.AD 12.BC 13.ABCD
14. BC 15.CD 16.ABCD 17.AC 18.ABCD 19.ABD 20.ACD
期货从业资格证题库 4
2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(二)
1.当标的物价格在损益平衡点以上时(不计交易费用)，买进看跌期权的损失( )。[2010年6月真题]
A.不会随着标的物价格的上涨而变化
B.随着执行价格的上涨而增加
C.随着标的物价格的上涨而减少
D.随着标的物价格的上涨而增加，最大至权利金
【解析】买入看跌期权后，买方就锁定了自己的风险，即如果标的物价格髙于执行价格，也就是在损益平衡点以上，则放弃期权，其最大风险是权利金;如果标的物价格在执行价格与损益平衡点(执行价格-权利金)之间，则会损失部分权利金;如果标的物价格在损益平衡点以下，则买方可以较髙的执行价格卖出，只要价格一直下跌，就一直获利。
2.投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选( )策略。[2010年6月真题]
A.卖出看跌期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进看涨期权
【解析】预期后市看涨，投资者应当卖出看跌期权或者买进看涨期权。选择买进看涨期权的买者只享受是否执行期权的权利，而不必承担执行期权的义务如果市价与买者预期相反，则不必执行期权，只损失少量的期权费用，避免了风险;而如果卖出看跌期权，若市价与预期相反，投资者必须执行期权，可能会遭受巨大的损失。所以投资者预期后市看涨，既不想支付交易保证金，也不愿意承担较大风险时，应该首选买进看涨期权策略。
3.某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数( )时，该投资者行使期权可以不亏。(不计交易费用)[2010年5月真题]
A.小于等于1600点
B.小于等于1500点
C.大于等于1500点
D.大于等于1600点
【解析】买进看涨期权损益平衡点为：执行价格+权利金-1500+100=1600(点)，当相应指数多1600点时，买进看涨期权者行使期权可以不亏。
4.一般地，市场处于熊市过程，发现隐含价格波动率相对较低时，应该首选( )策略。
A.卖出看跌期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进看涨期权
【解析】买进看跌期权(LongPut)的运用情形包括：①预测后市将要大跌或正在下跌，可以利用看跌期权来捕捉价格急跌所带来的利润;②市场波动率正在扩大;③熊市，隐含价格波动率低(LowImpliedVolatility)。
5.关于买进看跌期权的盈亏平衡点(不计交易费用)，以下说法正确的是( )。
A.盈亏平衡点=执行价格+权利金
B.盈亏平衡点=期权价格-执行价掎
C.盈亏平衡点=期权价格+执行价格
D.盈亏平衡点=执行价格-权利金
【解析】期权盈亏平衡点是标的资产的某一市场价格，该价格使得叉行期权获得收益等于付出成本(权利金)。对于看跌期权而言，执行期权收益-执行价格-标的资产市场价格，因而盈亏平衡点应满足：执行价格-盈亏平衡点=权利金，则盈亏平衡点=执行价格-权利金。
6.如不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为( )。
A.杈利金
B.标的资产的跌幅
C.执行价格
D.标的资产的涨幅
【解析】看涨期权的买方的收益=标的资产价格-执行价格-权利金。当标的资产价格- 执行价格多权利金，买方执行期权，其收益>0;当0<标的资产价格-执行价格<权利 金，买方收益<0，但此时执行期权的亏损<不执行期权的亏损(权利金);当标的资产 价格<执行价格，期权内涵价值为零，买方不执行期权，其亏损为权利金。
7.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5月大豆的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳。当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分/蒲式耳。当期货价格涨到( )美分/蒲式耳时，该进口商的期权能够达到损益平衡点。
A.640
B.65a
C.670
D.680
【解析】买进看涨期权的.损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。
8.买人看涨期权实际上相当于确定了一个( )，从而锁定了风险。
A.最髙的卖价最低的卖价
C.最髙的买价
D.最低的买价
9.下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是( )。
A.买入看涨期权
B.卖出看涨
C.买入看跌期权
D.卖出看跌期权
10.3月份，大豆现货的价格为650美分/蒲式耳。某经销商需要在6月购买大豆，为防止价格上涨，以105美分/蒲式耳的价格买人执行价格为700美分/蒲式耳的7月份大豆看涨期权。到6月份，大豆现货价格上涨至820美分/蒲式耳，期货价格上涨至850美分/蒲式耳，且该看涨期权价格也升至300美分/蒲式耳。该经销商将期权平仓并买进大豆现货，则实际采购大豆的成本为( )美分/蒲式耳。
A.625
B.650
C.655
D.700
【解析】将该看涨期权平仓，即以300美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份大豆看涨期权，由此获得权利金的价差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，则实际采购大豆的成本为625美分/蒲式耳(820-195=625)。
11.某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于( )美分/蒲式耳时，该投资者开始获利。
A.590
B.600
C.610
D.620
【解析】看涨期权盈亏平衡点=执行价格+权利金=600+10=610(美分/蒲式耳)，当市场价格高于看涨期权盈亏平衡点时，该投资者开始获利。
12.当到期时标的物价格等于( )时，该点为卖出看涨期权的损益平衡点。
A.执行价格
B.执行价格+权利金
C.执行价格-权利金
D.权利金
13.某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1手9月份小麦看涨期权，权利金为0.25
美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1手12月份小麦看涨期权，权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳，卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权。已知每手小麦合约为5000蒲式耳，则该投资者盈亏情况是( )美元。
A.亏损250
B.盈利1500
C.亏损1250
D.盈利1250
【解析】9月份看涨期权平仓亏损(0.30-0.25)×5000=250(美元)，12月份看涨期权平仓盈利(0.80-0.50)×5000=1500(美元)，净盈利1500-250=1250(美元)。
14.当投资者买进某种资产的看跌期权时，( )。
A.投资者预期该资产的市场价格将上涨
B.投资者的最大损失为期权的执行价格
C.投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差
D.投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定
【解析】当投资者买进某种资产的看跌期权时，其预期该资产的价格将下降，其最大损失为全部权利金，当(执行价格-标的物价格)>权利金时，期权交易会带来净盈利，标的物价格越低，盈利越大。
15.某投机者3月份时预测股市行情将下跌，于是买入1份5月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为755.00点。期权权利金为3点(标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元)。到3月份时，5月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到750.00点，该投机者在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约以行使期权，则该投机者的最终盈亏状况是( )美元。
A.盈利1250
B.亏损1250
C.盈利500
D.亏损625
【解析】买入看跌期权，价格下跌会盈利。投机者执行5月份期权获得收益为：(755-750-3)x250=500(美元)。
16.某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盘司的8月份黄金看跌期权，又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，再以市场价格797美元/益司买入1份6月份黄金期货合约。则在6月底，将期货合约平仓了结，同时执行期权，该投资者的获利是( )美元/盎司。
A.3
B.4.7
C.4.8
D.1.7
【解析】假设6月底黄金的价格为X美元/益司，则当Z>800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盘司)，则当X≤800时，该投资者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。
17.若某投资者11月份以400点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看涨期权;同时，又以200点的权利金卖出1份执行价格为15000点的12月份恒指看跌期权，则该投资者的最大收益是( )点。
A.400
B.200
C.600
D.100
【解析】期权卖出方的最大收益是全部权利金，即当两份期权都不执行，即恒指等于15000点时，该投资者的收益达到最大=400-200=600(点)
参考答案：1D 2D 3D 4B 5D 6A 7C 8C 9A 10A 11C 12B 13D 14C 15C 16B 17C
期货从业资格证题库 5
2018期货从业资格考前练习试题及解析三
1[单选题]一组趋势向下的8浪结构结束之后，继续向下调整，这一调整可能会以什么样的浪形结构进行调整才算完成再次的探底，从而获得一次较大的反弹（ ）。
A.调整3浪
B.调整5浪
C.调整8浪
D.以上都不对
参考答案：B
参考解析：经过了5浪下跌、3浪上调后，应该再开始5浪下跌。故此题选B。
2[单选题]在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买人9月白糖期货合约，则该交易者预期（ ）。
A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小
参考答案：C
参考解析：该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。故此题选C。
3[单选题]股指期货爆仓是指股指期货投资者的（ ）。
A.账户风险度达到80%
B.账户风险度达到100%
C.权益账户小于0
D.可用资金账户小于0，但是权益账户大于0
参考答案：C
参考解析：爆仓是指权益账户小于0。故此题选C。
4[单选题]下列关于对冲基金的说法错误的是（ ）。
A.共同基金即是对冲过的基金
B.对冲基金是采取公开募集方式以避开管制，并通过大量金融工具投资获取高回报率的共同基金
C.对冲基金可以通过做多、做空以及进行杠杆交易(即融资交易)等方式，投资于包括衍生工具、外币和外币证券在内的任何资产品种
D.对冲基金是一种集合投资，将所有合伙人的资本集合起来进行交易
参考答案：B
参考解析：对冲基金，即一家聚集非常富有且有风险意识的少量客户的资金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避开管制，也就是说，对冲基金通常是指不受监管的组合投资计划。故本题选B。
5[单选题]期货中介机构不可以（ ）。
A.设计期货合约
B.代理客户人市交易
C.提供期货交易咨询
D.普及期货交易知识
参考答案：A
参考解析：期货中介机构为期货投资者服务，它连接期货投资者和期货交易所及其结算组织机构，在期货市场中发挥着重要作用：①克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性;②经过期货经纪机构的中介作用，期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员，而把广大投资者管理的职能转交给期货中介机构，使得期货交易所和期货中介机构双方能以财权为基础划分事权，双方各负其责;③代理客户入市交易;④对客户进行期货交易知识的培训，向客户提供市场信息、市场分析，提供相关咨询服务，并在可能的情况下提出有利的交易机会;⑤普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供多种多样的期货交易服务。故本题选A。
6[单选题]外汇掉期交易的`特点不包括（ ）。
A.通常属于场外衍生品
B.期初基本不改变交易者资产规模
C.能改变外汇头寸期限
D.通常来说，外汇掉期期末交易时汇率无法确定。
参考答案：D
参考解析：外汇掉期期末交易时汇率=即期汇率+升贴水。故此题选D。
7[单选题]某投机者在1ME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月1ME铜期货合约，同时卖出8手5月1ME铜期货合约，再（ ）。
A.在第二天买入3手7月1ME铜期货合约
B.同时卖出3手1月1ME铜期货合约
C.同时买人3手7月1ME铜期货合约
D.在第二天买入3手1月1ME铜期货合约
参考答案：C
参考解析：蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。该投机者在1ME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月1ME铜期货合约，同时卖出8手5月1ME铜期货合约，再同时买入3手7月1ME铜期货合约。故此题选C。
8[单选题]若市场处于反向市场，多头投机者应（ ）。
A.买人交割月份较远的合约
B.卖出交割月份较近的合约
C.买入交割月份较近的合约
D.卖出交割月份较远的合约
参考答案：A
参考解析：若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。故此题选A。
9[单选题]期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于（ ）年。
A.10
B.5
C.15
D.20
参考答案：D
参考解析：《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：①即时行情;②持仓量、成交量排名情况;③期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。故本题选D。
10[单选题]股指期货交易的对象是（ ）。
A.标的指数股票组合
B.存续期限内的股指期货合约
C.标的指数ETF份额
D.股票价格指数
参考答案：B
参考解析：股指期货交易的对象是存续期限内的股指期货合约。故此题选B。
期货从业资格证题库 6
2018期货从业资格考前练习试题及解析四
1.期货交易与现货交易在( )方面是不同的。
A.交割时间
B.交易对象
C.交易目的
D.结算方式
2.以下关于我国期货市场期货品种的交易代码表述正确的有( )。
A.小麦合约的交易代码为WT
B.铝合约为AL
C.天然橡胶合约为M
D.豆粕合约为RU
3.由股票衍生出来的金融衍生品有( )。
A.股票期货
B.股票指数期货
C.股票期权
D.股票指数期权
4.期货市场可以为生产经营者( )价格风险提供良好途径。
A.规避
B.转移
C.分散
D.消除
5.关于郑州商品交易所的小麦期货合约，以下表述正确的有( )。
A.交易单位为10吨/手
B.报价单位为元(人民币)/吨
C.合约交割月份为每年的l、3、5、7、9、11月
D.最后交易日交割月第七个营业日
6.目前全球最大的商品期货品种石油期货主要集中在哪几个交易所交易( )。
A.美国纽约商业交易所
B.英国伦敦国际石油交易所
C.芝加哥商业交易所
D.芝加哥期货交易所
7.下列商品中，( )不适合开展期货交易。
A.西瓜
B.白银
C.电脑芯片
D.活牛
8.最为活跃的利率期货主要有以下哪几种( )。
A.芝加哥商业交易所(CME)的3个月期欧洲美元利率期货合约
B.芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券
C.芝加哥期货交易所(CBof)的'10年期国库券期货合约
D.EUREX的中期国债期货
9关于大连商品交易所的豆粕期货合约，以下表述正确的有( )。
A.合约交割月份为每年的l、3、5、8、9、11月
B.最后交割日是最后交易日后第四个交易日(遇法定节假日顺延)
C.交易手续费为4元/手
D.最后交易日是合约月份第十个交易日
10.以下属于期货合约主要条款的有( )。
A.合约名称
B.交易单位
C.报价单位
D.每日价格最大波动限制
参考答案：
1.ABCD 2.AB 3.ABCD4.ABC 5.ABC 6.AB 7.AC 8.ABC 9.ABC 10.ABCD
期货从业资格证题库 7
2018期货从业资格考前练习试题及解析九
1、某投资者买进执行价格为280 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A、290
B、284
C、280
D、276
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4
(2)买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。
2、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费用不计)
A、-30 美元/吨
B、-20 美元/吨
C、10 美元/吨
D、-40 美元/吨
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的'商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。
3、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100 手(假定每手10 吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为（ ）。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
答案：B
解析：(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000 元
当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元
当日盈亏=20000+24000=44000 元
以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元
(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元
(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元。
4、某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约，价格为17520 元/吨，同时卖出1 手11月份铜合约，价格为17570 元/吨，该交易者卖出1手9 月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100 元，且假定交易所规定1 手=5 吨，试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格（ ）。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
答案：B
解析：本题可用假设法代入求解，设7 月30 日的11 月份铜合约价格为X
如题，9 月份合约盈亏情况为：17540-17520=20 元/吨
10月份合约盈亏情况为：17570-X
总盈亏为：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。
5、如果名义利率为8%，第一季度计息一次，则实际利率为（ ）。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案：B
解析：此题按教材有关公式，实际利率i=(1+r/m)m-1，实际利率=[1+8%/4]4次方 –1=8.2%。
6、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450 点，则当日的期货理论价格为（ ）。
A、1537.02
B、1486.47
C、1468.13
D、1457.03
答案：C
解析：如题，期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。
7、在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨
B、基差从20 元/吨变为30 元/吨
C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨
D、基差从40 元/吨变为30 元/吨
答案：AD
解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的。按照题意，须找出基差变弱的操作(画个数轴，箭头朝上的为强，朝下为弱)：A 是变弱，B 变强，C变强，D 变弱。
8、面值为100 万美元的3 个月期国债，当指数报价为92.76 时，以下正确的是（ ）。
A、年贴现率为7.24%
B、3 个月贴现率为7.24%
C、3 个月贴现率为1.81%
D、成交价格为98.19 万美元
答案：ACD
解析：短期国债的报价是100-年贴现率(不带百分号)。因此，按照题目条件可知，年贴现率=100-92.76=7.24，加上百分号，A对;年贴现率折算成月份，一年有12 月，即4 个3 月，所以3 个月贴现率=7.24%/4=1.81%，C 对;成交价格=面值× (1-3 个月贴现率)=100 万×(1-1.81%)=98.19 万，D对。
9、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（ ）。
A、$ 0.7
B、$ 0.6
C、$ 0.5
D、$ 0.4
答案：D
解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利。
10、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张，同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张，当5 月合约和7 月合约价差为（ ）时，该投资人获利。
A、150
B、50
C、100
D、-80
答案：BD
解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD。
期货从业资格证题库 8
2018期货从业资格基础知识题及答案10
1.1972年，( )率先推出了外汇期货合约。
A.CBOT
B.CME
C.COMEX
D.NYMEX
2.下列关于期货交易和远期交易的说法正确的是( )。
A.两者的交易对象相同
B.远期交易是在期货交易的基础上发展起来的
C.履约方式相同
D.信用风险不同
3.期货市场的发展历史证明，与电子化交易相比，公开喊价的交易方式具备的明显优点有( )。
A.如果市场出现动荡，公开喊价系统的市场基础更加稳定
B.提高了交易速度，降低了交易成本
C.具备更高的市场透明度和较低的交易差错率
D.可以部分取代交易大厅和经纪人
4.下列商品，不属于上海期货交易所上市品种的是( )。
A.铜
B.铝
C.白砂糖
D.天然橡胶
5.我国期货市场走过了十多年的发展历程，经过( )年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。
A.1990
B.1992
C.1993
D.1995
6.一般情况下，有大量投机者参与的期货市场，流动性( )。
A.非常小
B.非常大
C.适中
D.完全没有
7.一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势( )。
A.相反
B.相同
C.相同而且价格之差保持不变
D.没有规律
8.生产经营者通过套期保值并没有消除风险，而是将其转移给了期货市场的风险承担者即( )。
A.期货交易所
B.其他套期保值者
C.期货投机者
D.期货结算部门
9.( )能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。
A.现货价格
B.期货价格
C.远期价格
D.期权价格
10.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。
A.促进本国经济国际化
B.利用期货价格信号，组织安排现货生产
C.为政府制定宏观经济政策提供参考
D.有助于市场经济体系的建立与完善
答案与解析
1.【答案】B
【解析】1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。
2.【答案】D
【解析】期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
3.【答案】A
【解析】BCD三项描述的是电子化交易的优势。
4.【答案】C
【解析】白砂糖属于郑州商品交易所上市品种。
5.【答案】C
【解析】针对期货市场盲目发展的局面，1993年11月4日，国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次清理整顿工作。在这一次清理整顿行动中，最终有15家交易所被确定为试点交易所，一些交易品种也因种种原因被停止交易。1998年8月1日，国务院下发《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二次清理整顿工作。在这次清理整顿中，15家交易所被压缩合并为3家，交易品种也相应减少。
6.【答案】B
【解析】投机成份的多少，是决定期货市场流动性的重要因素。投机者数量多，则流动性大;反之，则流动性小。
7.【答案】B
【解析】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的`经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
8.【答案】C
【解析】生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。
9.【答案】B
【解析】期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。
10.【答案】B
【解析】期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产成本，实现预期利润;利用期货价格信号，组织安排现货生产;期货市场拓展现货销售和采购渠道;期货市场促使企业关注产品质量问题。
期货从业资格证题库 9
2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(七)
第1题
沪深300股指期货以期货合约最后（ ）小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。
A.1
B.2
C.3
D.4
参考答案：A
参考解析：沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。
第2题
（ ）是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。
A.价格
B.消费
C.需求
D.供给
参考答案：D
参考解析：供给是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。
第3题
期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存（ ）。
A.1年
B.2年
C.10年
D.20年
参考答案：B
参考解析：期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存2年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。
第4题
当判断基差风险大于价格风险时，（ ）。
A.仍应避险
B.不应避险
C.可考虑局部避险
D.无所谓
参考答案：B
参考解析：套期保值是利用期货的价差来弥补现货的价差，即以基差风险取代现货市场的价差风险。当判断基差风险大于价格风险时，不应避险。
第5题
日前，我国上市交易的ETF衍生品包括（ ）。
A.ETF期货
B.ETF期权
C.ETF远期
D.ETF互换
参考答案：B
参考解析：2015年1月9日，中国证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》及配套规则，并宣布批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易。
第6题
下列会导致持仓量减少的情况是（ ）。
A.买方多头开仓，卖方多头平仓
B.买方空头平仓，卖方多头平仓
C.买方多头开仓，卖方空头平仓
D.买方空头开仓，卖方空头平仓
参考答案：B
参考解析：买方空头平仓，卖方多头平仓会导致持仓量减少。
第7题
当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（ ）。
A.买进套利
B.卖出套利
C.牛市套利
D.熊市套利
参考答案：C
参考解析：当市场出现供给不足需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。当市场出现供给过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的'合约价格上升幅度小于较远期合约价格的上升幅度。无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份合约同时买入远期月份合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。
第8题
止损单中价格的选择可以利用（ ）确定。
A.有效市场理论
B.资产组合法
C.技术分析法
D.基本分析法
参考答案：C
参考解析：止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。
第9题
看涨期权空头的损益平衡点(不计交易费用)为（ ）
A.标的物的价格+执行价格
B.标的物的价格-执行价格
C.执行价格+权利金
D.执行价格-权利金
参考答案：C
参考解析：涨期权空头即卖出看涨期权,卖出看涨期权的损益平衡点为执行价格+权利金。
第10题
（ ）通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
参考答案：C
参考解析：当日交易者通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。
期货从业资格证题库 10
2018期货从业资格考前练习试题及解析六
1、某年六月的S&P500 指数为800 点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上六个月后到期的S&P500指数为( )。
A、760
B、792
C、808
D、840
答案：C
解析：如题，每年的净利率=资金成本-资金收益=6%-4%=2%，半年的净利率=2%2=1%，对1 张合约而言，6 个月(半年)后的理论点数=800×(1+1%)=808。
2、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10 手(10 吨手)大豆期货合约，成交价格为2030元吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元吨的价格再次买入5 手合约，当市价反弹到( )时才可以避免损失。
A、2030 元吨
B、2020 元吨
C、2015 元吨
D、2025 元吨
答案：D
解析：如题，反弹价格=(2030×10+2015×5)15=2025元吨。
3、某短期存款凭证于2003年2 月10 日发出，票面金额为10000元，载明为一年期，年利率为10%。某投资者于2003 年11 月10 日出价购买，当时的市场年利率为8%。则该投资者的购买价格为( )元。
A、9756
B、9804
C、10784
D、10732
答案：C
解析：如题，存款凭证到期时的将来值=10000×(1+10%)=11000，投资者购买距到期还有3 个月，故购买价格=11000(1+8%4)=10784。
4、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为( )港元_____。
A、15214
B、752000
C、753856
D、754933
答案：D
解析：如题，股票组合的市场价格=15000×50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1个月红利的本利 和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。
5、某投资者做 一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为260的看涨期权，收入权利金25 美分。买入两个敲定价格270 的`看涨期权，付出权利金18 美分。再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权，收入权利金17 美分。则该组合的最大收益和风险为( )。
A、6，5
B、6，4
C、8，5
D、8，4
答案：B
解析：如题，该组合的最大收益=25+17-18×2=6，最大风险=270-260-6=4，因此选B。
6、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元吨。同时将期货合约以2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。
A、2040 元/吨
B、2060 元/吨
C、1940 元/吨
D、1960 元/吨
答案：D
解析：如题，有两种解题方法：
(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S;
(2)基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。
7、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（ ）。
A、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元
答案：C
解析：如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。
8、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×312=30000
股票本利和为：10000+10000×12%×112=10100
净持有成本为：30000-10100=19900元。
合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。
9、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1 美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工厂预期半年后须买入燃料油126，000加仑，目前价格为$0.8935加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955加仑。半年 后，该工厂以$0.8923加仑购入燃料油，并以$0.8950加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（ ）加仑。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏
净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期货从业资格证题库 11
2018期货从业资格考试期货基础知识练习题三
1.期货交易中套期保值的作用是( )
A.消除风险
B.转移风险
C.发现价格
D.交割实物
2.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是( )
A.期货价格的超前性
B.占用资金的不同
C.收益的.不同
D.期货合约条款的标准化
3.国际上最早的金属期货交易所是( )
A.伦敦国际金融交易所(LIFFE)
B.伦敦金属交易所(LME)
C.纽约商品交易所(COMEX)
D.东京工业品交易所(TOCOM)
4.上海期货交易所的期货结算部门是( )
A.附属于期货交易所的相对独立机构
B.交易所的内部机构
C.由几家期货交易所共同拥有
D.完全独立于期货交易所
5.理事会的权利包括( )
A.交易权利
B.决定交易所员工的工资
C.召集会员大会
D.管理期货交易所日常事务
6.公司制期货交易所的机构设置不包含( )
A.理事会
B.监事会
C.董事会
D.股东大会
7.一般情况下，结算会员收到通知后必须在( )将保证金交齐，否则不能继续交易
A.七日内
B.三日内
C.次日交易所开市前
D.当日交易结束前
8.下列对期货经纪公司营业部的错误理解是( )
A.营业部的民事责任由经纪公司承担
B.不得超过经纪公司授权范围开展业务
C.营业部不具有法人资格
D.经纪公司无须对营业部实行统一管理
9.我国期货经纪公司不能够( )
A.对客户账户进行管理，控制交易风险
B.保证客户取得利润
C.充当客户的交易顾问
D.为客户提供期货市场信息
10.不以营利为目的的期货交易所是( )
A.合作制期货交易所
B.合伙制期货交易所
C.会员制期货交易所
D.公司制期货交易所
1.B 2.D 3.B 4.B 5.C 6.A 7.C 8.D 9.B 10.C
期货从业资格证题库 12
2018期货从业资格考前练习试题及解析一
1.申请除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括( )。
A.申请书 B.任职资格申请表 C.身份、学历、学位证明D.2名推荐人的书面推荐意见
2.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当提交的申请材料不包括( )。
A.任职资格申请表B.资质测试合格证明C.期货从业人员资格证书D.身份、学历、学位证明
3.期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起( )工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。
A.5个 B.10个 C.20个 D.30个
4.期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自作出决定之日起( )工作日内，向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.3个 C.5个 D.10个
5.期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前( )工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
A.3个 B.5个 C.10个 D.15个
6.期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起( )工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.5个 C.7个 D.10个
7.期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起( )工作日内向公司报告，并遵循回避原则。
A.2个 B.3个 C.5个 D.7个
8.取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当自取得任职资格的下一个年度起，在每年( )向住所地的中国证监会派出机构提交由单位负责人或者推荐人签署意见的年检登记表。
A.第一季度 B.第二季度 C.第三季度 D.第四季度
9.期货公司董事长、总经理、首席风险官在失踪、死亡、丧失行为能力等特殊情形下不能履行职责的，期货公司可以按照公司章程等规定临时决定由符合相应任职资格条件的人员代为履行职责，代为履行职责的时间不得超过( )。
A.1个月 B.3个月 C.5个月 D.6个月
10.期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在( )工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
A.2个 B.5个 C.10个 D.15个
二、多项选择题
1.申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当具备的条件包括( )。
A.具有期货从业人员资格 B.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位
C.通过中国证监会认可的资质测试 D.具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验
2.下列人员申请期货公司董事长、监事会主席、高级管理人员的任职资格，学历可以放宽至大学专科的有( )。
A.具有从法律、会计业务8年以上经验的人员 B.具有在证券公司等金融机构从事风险管理、合规业务5年以上经验的人员 C.具有从事期货业务10年以上经验的人员
D.曾担任金融机构部门负责人以上职务8年以上的人员
3.根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的情形有( )。
A.因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之El起未逾5年
B.国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员
C.因违法违规行为受到金融监管部门的行政处罚，执行期满未逾3年
D.自被中国证监会或者其派出机构认定为不适当人选之日起未逾2年
4.申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列哪些申请材料?( )
A.任职资格申请表 B.1名推荐人的书面推荐意见 C.身份、学历、学位证明
D.资质测试合格证明
5.申请期货公司经理层人员的任职资格，应向中国证监会或者其授权的派出机构提交的申请材料有( )。
A.2名推荐人的书面推荐意见 B.期货从业人员资格证书 C.资质测试合格证明D.申请书
6.申请期货公司财务负责人任职资格的，应当向公司住所地的中国证监会派出机构提交的申请材料有( )。
A.期货从业人员资格证书 B.任职资格申请表 C.身份、学历、学位证明
D.会计师以上职称或者注册会计师资格的证明
7.中国证监会或者其派出机构通过下列哪些方式对拟任人的能力、品行和资历进行审查?( )
A.审核材料 B.考察谈话 C.调查从业经历 D.问卷调查
8.申请人或者拟任人有下列哪些情形的`，中国证监会或者其派出机构可以作出终止审查的决定?( )
A.拟任人死亡或者丧失行为能力 B.申请人撤回申请材料
C.申请人或者拟任人因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查
D.申请人被依法采取停业整顿、托管、接管、限制业务等监管措施
9.期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当向中国证监会相关派出机构提交的材料有( )。
A.相关会议的决议 B.任职决定文件 C.高级管理人员职责范围的说明
D.相关人员的任职资格核准文件
10.根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，期货公司董事、监事、财务负责人、营业部负责人离任的，其任职资格自离任之日起自动失效。但有下列哪些情形的，不受上述规定的限制?( )
A.期货公司除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事，在同一期货公司内由董事改任监事或者由监事改任董事
B.在同一期货公司内，董事长改任监事会主席，或者监事会主席改任董事长
C.在同一期货公司内，董事长、监事会主席改任除独立董事之外的其他董事、监事
D.在同一期货公司内，营业部负责人改任其他营业部负责人
1.D【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第24条规定，申请除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事和财务负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④中国证监会规定的其他材料。
2.B【解析】申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当由拟任职期货公司向营业部所在地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④期货从业人员资格证书;⑤中国证监会规定的其他材料。
3.D【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第29条规定，期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起30个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。
4.C【解析】期货公司免除董事、监事和高级管理人员的职务，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告。
5.C【解析】期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前10个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
6.B【解析】期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
7.C【解析】期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起5个工作日内向公司报告，并遵循回避原则。
8.A【解析】取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，应当自取得任职资格的下一个年度起，在每年第一季度向住所地的中国证监会派出机构提交由单位负责人或者推荐人签署意见的年检登记表。
9.D【解析】代为履行职责的时间不得超过6个月。
10.B【解析】期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。
二、多项选择题
1.ABD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第14条规定，申请期货公司营业部负责人的任职资格，应当具备下列条件：①具有期货从业人员资格;②具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位;③具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验。
2.CD【解析】具有从事期货业务10年以上经验或者曾担任金融机构部门负责人以上职务8年以上的人员，申请期货公司董事长、监事会主席、高级管理人员任职资格的，学历可以放宽至大学专科。
3.ABCD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第19条列举了9项不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格的情形。对于此知识点考生要予以识记。
4.ACD【解析】申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事的任职资格，应当由拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③2名推荐人的书面推荐意见;④身份、学历、学位证明;⑤资质测试合格证明;⑥中国证监会规定的其他材料。
5.ABCD【解析】申请经理层人员的任职资格，应当由本人或者拟任职期货公司向中国证监会或者其授权的派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③2名推荐人的书面推荐意见;④身份、学历、学位证明;⑤期货从业人员资格证书;⑥资质测试合格证明;⑦中国证监会规定的其他材料。
6.ABCD【解析】申请期货公司财务负责人任职资格的，应当由拟任职期货公司向公司住所地的中国证监会派出机构提出申请，并提交下列申请材料：①申请书;②任职资格申请表;③身份、学历、学位证明;④期货从业人员资格证书;⑤会计师以上职称或者注册会计师资格的证明;⑥中国证监会规定的其他材料。
7.ABC【解析】中国证监会或者其派出机构通过审核材料、考察谈话、调查从业经历等方式，对拟任人的能力、品行和资历进行审查。
8.ABCD【解析】申请人或者拟任人有下列情形之一的，中国证监会或者其派出机构可以作出终止审查的决定：①拟任人死亡或者丧失行为能力;②申请人依法解散;③申请人撤回申请材料;④申请人未在规定期限内针对反馈意见作出进一步说明、解释;⑤申请人或者拟任人因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查;⑥申请人被依法采取停业整顿、托管、接管、限制业务等监管措施;⑦申请人或者拟任人因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查;⑧中国证监会认定的其他情形。
9.ABCD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第30条规定，期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告，并提交下列材料：①任职决定文件;②相关会议的决议;③相关人员的任职资格核准文件;④高级管理人员职责范围的说明;⑤中国证监会规定的其他材料。
10.ABCD【解析】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第34条规定，期货公司董事、监事、财务负责人、营业部负责人离任的，其任职资格自离任之日起自动失效。有以下情形的，不受上述规定所限：①期货公司除董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事，在同一期货公司内由董事改任监事或者由监事改任董事;②在同一期货公司内，董事长改任监事会主席，或者监事会主席改任董事长，或者董事长、监事会主席改任除独立董事之外的其他董事、监事;③在同一期货公司内，营业部负责人改任其他营业部负责人。
期货从业资格证题库 13
2018期货从业资格考试期货提分练习题10
16.( )能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题。
A.平仓后购销现货
B.远期交易
C.期转现交易
D.期货交易
17.( )是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。
A.保值额
B.利率差
C.盈亏额
D.基差
18.当一种期权处于深度实值状态时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性__________，使它减少内涵价值的可能性__________。( )
A.极小;极小
B.极大;极大
C.很小;较大
D.较大;极小
19.在期权交易中，买入看涨期权时最大的损失是( )。
A.零
B.无穷大
C.权利金
D.标的资产的市场价格
20.以某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所为( )。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
21.买人套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将( )的商品或资产的价格上涨风险的操作。
A.买入
B.卖出
C.转赠
D.互换
22.影响出口量的因素不包括( )。
A.国际市场供求状况
B.内销和外销价格比
C.国内消费者人数
D.汇率
23.1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨，这属于( )对期货价格的影响。
A.经济波动和周期
B.金融货币因素
C.心理因素
D.政治因素
24.跨期套利是围绕( )的价差而展开的。
A.不同交易所、同种商品、相同交割月份的期货合约
B.同一交易所、不同商品、不同交割月份的期货合约
C.同一交易所、同种商品、不同交割月份的期货合约
D.同一交易所、不同商品、相同交割月份的期货合约
25.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是( )。
A.加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨
B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨
C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨
D.储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌
26.( )，我国第一家期货经纪公司成立。
A.1992年9月
B.1993年9月
C.1994年9月
D.1995年9月
27.某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值，在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨)，当时的基差为一20元/吨，平仓时基差为～50元/吨，则该经销商在套期保值中( )元。(不计手续费等费用)
A.净盈利6000
B.净亏损6000
C.净亏损12000
D.净盈利12000
28.反向大豆提油套利的`做法是( )。
A.购买大豆和豆粕期货合约
B.卖出豆油和豆粕期货合约
C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约
D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约
29.( )是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
A.结算准备金
B.交易准备金
C.结算保证金
D.交易保证金
30.( )是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。
A.收盘价
B.最新价
C.结算价
D.最低价
16.C。【解析】期转现交易的优越性在于：第一，加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本;可以灵活商定交货品级、地点和方式;可以提高资金的利用效率。第二，期转现比“平仓后购销现货”更便捷。第三，期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。
17.D。【解析】基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。
18.C。【解析】当一种期权处于深度实值状态时，市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性很小，使它减少内涵价值的可能性较大。
19.C。【解析】如果标的物价格下跌，则可放弃权利或低价转让看涨期权，其最大损失为全部权利金。
20.D。【解析】中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。
21.A。【解析】买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
22.C。【解析】出口量主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影响。
23.D。【解析】政治因素会对期货价格造成影响，如1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨。
24.C。【解析】跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
25.D。【解析】储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌应采取卖出套期保值策略。A、B、C项应采用买入套期保值策略。
26.A。【解析】1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
27.C。【解析】基差变化为：-50-(-20)=-30(元/吨)，即基差走弱30元/吨。进行卖出套期保值，如果基差走弱，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。期货合约每手为20吨，所以净亏损=30×20×20=12000(元)。
28.C。【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。其做法是：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。
29.D。【解析】交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
30.A。【解析】收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。
期货从业资格证题库 14
2018期货从业资格考前练习试题及解析七
1、某投资者买进执行价格为280 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A、290
B、284
C、280
D、276
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4
(2)买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290 之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。
2、某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费用不计)
A、-30 美元/吨
B、-20 美元/吨
C、10 美元/吨
D、-40 美元/吨
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。
3、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100 手(假定每手10 吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800 元，当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为（ ）。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
答案：B
解析：(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000 元
当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000 元
当日盈亏=20000+24000=44000 元
以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000 元
(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400 元
(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600 元。
4、某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约，价格为17520 元/吨，同时卖出1 手11月份铜合约，价格为17570 元/吨，该交易者卖出1手9 月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100 元，且假定交易所规定1 手=5 吨，试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格（ ）。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
答案：B
解析：本题可用假设法代入求解，设7 月30 日的11 月份铜合约价格为X
如题，9 月份合约盈亏情况为：17540-17520=20 元/吨
10月份合约盈亏情况为：17570-X
总盈亏为：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。
5、如果名义利率为8%，第一季度计息一次，则实际利率为（ ）。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案：B
解析：此题按教材有关公式，实际利率i=(1+r/m)m-1，实际利率=[1+8%/4]4次方 –1=8.2%。
6、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450 点，则当日的期货理论价格为（ ）。
A、1537.02
B、1486.47
C、1468.13
D、1457.03
答案：C
解析：如题，期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。
7、在（ ）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨
B、基差从20 元/吨变为30 元/吨
C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨
D、基差从40 元/吨变为30 元/吨
答案：AD
解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的。按照题意，须找出基差变弱的操作(画个数轴，箭头朝上的`为强，朝下为弱)：A 是变弱，B 变强，C变强，D 变弱。
8、面值为100 万美元的3 个月期国债，当指数报价为92.76 时，以下正确的是（ ）。
A、年贴现率为7.24%
B、3 个月贴现率为7.24%
C、3 个月贴现率为1.81%
D、成交价格为98.19 万美元
答案：ACD
解析：短期国债的报价是100-年贴现率(不带百分号)。因此，按照题目条件可知，年贴现率=100-92.76=7.24，加上百分号，A对;年贴现率折算成月份，一年有12 月，即4 个3 月，所以3 个月贴现率=7.24%/4=1.81%，C 对;成交价格=面值× (1-3 个月贴现率)=100 万×(1-1.81%)=98.19 万，D对。
9、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（ ）。
A、$ 0.7
B、$ 0.6
C、$ 0.5
D、$ 0.4
答案：D
解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利。
10、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张，同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张，当5 月合约和7 月合约价差为（ ）时，该投资人获利。
A、150
B、50
C、100
D、-80
答案：BD
解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD。
期货从业资格证题库 15
2018期货从业资格考试期货提分练习题3
1. 某加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出乎仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）
A.盈利3000元
B.亏损3000元
C.盈利1500元
D.亏损1500元
2. 下列何者基差之变化，称为基差走弱（ ）
A. -5～-6
B.-4～-6
C.5～-3
D.5～-5
3. 套期保值(LongHeDge)?（ ）
A.半导体出口商
B.发行公司债的公司
C.预期未来会持有现货者
D.铜矿开采者
4. 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买人平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的`盈亏状况是（ ）
A.盈利2000元
B.亏损2000元
C.盈利1000元
D.亏损1000元
5. 基差交易是指以某月份的（ ）为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式
A.现货价格
B.期货价格
C.合同价格
D.交割价格
6. 在正向市场上，基差为（ ）
A.正值
B.负值
C.零
D.无穷大
7. 当判断基差风险大于价格风险时（ ）
A.仍应避险
B.不应避险
C.可考虑局部避险
D.无所谓
8. 套期保值的效果主要是由（ ）决定的
A.现货价格的变动程度
B.期货价格的变动程度
C.基差的变动程度
D.交易保证金水平
9. 在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（ ）
A.盈利
B.亏损
C.不变
D.不一定
10. 在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（ ）
A.期货部位的获利小于现货部位的损失
B.期货部位的获利大于现货部位的损失
C.期货部位的损失小于现货部位的损失
D.期货部位的获利大于现货部位的获利
1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B
期货从业资格证题库 16
2018期货从业资格考试期货提分练习题9
1.( )是会员制期货交易所会员大会的常设机构。
A.董事会
B.理事会
C.专业委员会
D.业务管理部门
2.( )是公司制期货交易所的常设机构，并对股东大会负责，执行股东大会决议。
A.会员大会
B.董事会
C.监事会
D.理事会
3.目前，绝大多数国家采用的汇率标价方法是( )。
A.美元标价法
B.欧元标价法
C.直接标价法
D.间接标价法
4.我国期货交易所中采用分级结算制度的是( )。
A.中国金融期货交易所
B.郑州商品交易所
C.大连商品交易所
D.上海期货交易所
5.广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的集合投资方式是( )。
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金的组合基金
D.商品投资基金
6.下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是( )。
A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求
B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核
C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓
D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档
7.中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期国债，期限在( )以上。
A.半年
B.1年
C.3个月
D.5个月
8.面值为1000000美元的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则其发行价为( )。
A.980000美元
B.960000美元
C.920000美元
D.940000美元
9.国债基差的计算公式为( )。
A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子
B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格×转换因子
C。国债基差=国债现货价格-国债期货价格/转换因子
D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格/转换因子
10.中期国债是指偿还期限在( )的国债。
A.1～3年
B.1～5年
C.1～10年
D.10年以上
11.在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较长的.国债期货合约价格的跌幅( )期限较短的国债期货合约价格的跌幅。
A.等于
B.小于
C.大于
D.不确定
12.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取( )。
A.股指期货卖出套期保值
B.股指期货买入套期保值
C。股指期货和股票期货套利
D.股指期货的跨期套利
13.目前，我国上海期货交易所采用的实物交割方式为( )。
A.集中交割方式
B.现金交割方式
C.滚动交割方式
D.滚动交割和集中交割相结合
14.期货交易所实行( )，应当在当日及时将结算结果通知会员。
A.涨跌停板制度
B.保证金制度
C.当日无负债结算制度
D.持仓限额制度
15.当股指期货价格被高估时，交易者可以通过( )，进行正向套利。
A.卖出股指期货，买入对应的现货股票
B.卖出对应的现货股票，买入股指期货
C.同时买进现货股票和股指期货
D.同时卖出现货股票和股指期货
1.B。【解析】理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。
2.B。【解析】董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。
3.C。【解析】直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。
4.A。【解析】我国目前四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。
5.D。【解析】商品投资基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。
6.D。【解析】强行平仓执行完毕后，由交易所记录执行结果并存档。
7.B。【解析】中长期利率期货合约的标的主要为各国政府发行的中长期国债，期限在1年以上。
8.A。【解析】由题意知，3个月贴现率为2%，所以发行价格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。
9.A。【解析】国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。
10.C。【解析】中期国债是指偿还期限在1年至10年之间的国债。
11.C。【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。
12.B。【解析】买人套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买人股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行买人套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。
13.A。【解析】我国上海期货交易所采用的实物交割方式为集中交割方式。
14.C。【解析】期货交易的结算是由期货交易所统一组织进行的。我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
15.A。【解析】当股指期货价格被高估时，交易者可以通过卖出股指期货、买人对应的现货股票进行正向套利。
期货从业资格证题库 17
2018期货从业资格考试期货基础知识练习题二
11.关于大连商品交易所的大豆期货合约，以下表述正确的有( )
A.每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的3%
B.最后交易日为合约月份第15个交易日
C.最后交割日为最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延)
D.交易手续费为3元/手
12.目前世界交易量比较大的股指期货合约有( )
A.芝加哥商业交易所CME的标准普尔500指数期货合约
B.日经指数
C.纽约NYSE指数期货合约
D.法国 CAC40指数
13.关于芝加哥期货交易所小麦期货合约交割等级，以下表述正确的有( )
A.2号软红麦
B.2号硬红冬麦
C.2号黑硬北春麦
D.2号北春麦平价
14.期货市场交易的期货合约的标准化包括以下哪几个方面( )
A.标的物的数量
B.交割等级及替代品升贴水标准
C.交割地点
D.交割月份
15.交易手续费过高会有何影响( )
A.增加期货市场的交易成本
B.扩大无套利区间
C.降低市场的交易量
D.不利于市场的活跃
16.关于芝加哥期货交易所大豆期货合约，以下表述正确的'有( )
A.交易单位为5000蒲式耳
B.报价单位为美分/蒲式耳
C.最小变动价位为0.25美分/蒲式耳
D.合约交割月份七月、九月、十一月、三月、五月
17.关于上海期货交易所的铜期货合约，以下表述正确的有( )
A.最小变动价位为10元/吨
B.最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
C.交割日期为合约交割月份的16日至20日(遇法定假用顺延)
D.交易单位为5吨/手
18.国内申请设立期货交易所，应向中国证监会提交( )
A.期货交易所章程
B.期货交易所交易规则草案
C.期货交易所的经营计划
D.拟加人本交易所的会员名单
19.期货经纪机构必须对营业部实行统一管理，即( )
A.统一结算
B.统一风险控制
C.统一资金调拨
D.统一财务管理和会计核算
20.下列期货交易所属于公司制期货交易所的是( )
A.芝加哥商业交易所(CME)
B.香港期货交易所(HKFE)
C.伦敦国际石油交易所(IPE)
D.纽约商业交易所(NYMEX)
11.D 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.ABCD 16.ABC 17.ABCD 18.ABCD 19.ABCD 20.ABCD
期货从业资格证题库 18
2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案（一）
1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10 手期货合约建仓，基差为-30元吨，买入平仓时的基差为-50元吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A、盈利2000 元
B、亏损2000元
C、盈利1000 元
D、亏损1000 元
答案：B
解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30 到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10×10×20=2000。
2、6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为（ ）。
A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案：D
解析：如题，期货市场的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×6.85%)4=171250因此，总收益=26250+171250=197500。
3、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权，同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权。当恒指跌破（ ）点或恒指上涨（ ）点时该投资者可以盈利。
A、12800 点，13200 点
B、12700 点，13500点
C、12200 点，13800点
D、12500 点，13300 点
答案：C
解析：本题两次购买期权支出500+300=800 点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。
对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：13000+800=13800
对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13000-800=12200。
4、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100 元吨，乙为卖方，建仓价格为1300 元吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元吨，双方商定为平仓价格为1240元吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40 元吨，即1200 元吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（ ），甲方节约（ ），乙方节约（ ）。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案：C
解析：由题知，期转现后，甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元吨，乙实际购入小麦价格=1200+ (1300-1240)=1260元吨，如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割，则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100 和1300 元吨。期转现节约费用总和为60 元吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元吨，因此甲实际购买价格比建仓价格低40 元吨，乙实际销售价格也比建仓价格少40 元吨，但节约了交割和利息等费用60元吨(是乙节约的，注意!)。故与交割相比，期转现，甲方节约40元吨，乙方节约20 元吨，甲、乙双方节约的费用总和是60元吨，因此期转现对双方都有利。
5、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元吨，同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元吨，(注：交易所规定1 手=10吨)，请计算套利的净盈亏（ ）。
A、亏损150 元
B、获利150 元
C、亏损160 元
D、获利150 元
答案：B
解析：如题，5 月份合约盈亏情况：1840-1810=30，获利30 元吨
7 月份合约盈亏情况：1875-1890=-15，亏损15 元吨
因此，套利结果：(30-15)×10=150元，获利150元。
8、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（ ）元。
A、19900 元和1019900 元
B、20000 元和1020000 元
C、25000 元和1025000 元
D、30000 元和1030000 元
答案：A
解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×312=30000
股票本利和为：10000+10000×12%×112=10100
净持有成本为：30000-10100=19900元。
合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。
9、2004 年2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的'看涨期权__，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（ ）。
A、5 美分
B、5.25 美分
C、7.25 美分
D、6.25 美分
答案：C
解析：如题，该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算，权利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的点位，看涨期权行权有利，可获取1 美分的收益;看跌期权不会被行权。因此，该套利组合的收益=6.25+1=7.25 美分。
10、某工厂预期半年后须买入燃料油126，000加仑，目前价格为$0.8935加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955加仑。半年 后，该工厂以$0.8923加仑购入燃料油，并以$0.8950加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为$（ ）加仑。
A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案：A
解析：如题，净进货成本=现货进货成本-期货盈亏
净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期货从业资格证题库 19
2018期货从业资格考试期货提分练习题8
1. ( A )的交易对象主要是标准化期货合约。
A.期货交易
B.现货交易
C.远期交易
D.期权交易
参考答案：A
解题思路：现货交易与远期交易的交易对象都不是标准化的合约;期权交易的交易对象是标准化的期权合约。
2. 芝加哥商业交易所的前身是( A )。
A.芝加哥黄油和鸡蛋交易所
B.芝加哥谷物协会
C.芝加哥商品市场
D.芝加哥畜产品交易中心
参考答案：A
解题思路：1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所(CME)。
3. 期货交易之所以具有高收益和高风险的'特点，是因为它的( D )。
A.合约标准化
B.交易集中化
C.双向交易和对冲机制
D.杠杆机制
参考答案：D
解题思路：期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。
4. 下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是( B )。
A.大豆
B.铝
C.豆粕
D.玉米
参考答案：B
解题思路：此外，大连商品交易所的上市品种还有豆油、棕榈油和聚乙烯。铝是上海期货交易所的上市品种。
5. ( A )，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
A.2006年9月8日
B.2006年12月8日
C.2007年3月20日
D.2007年5月18日
参考答案：A
解题思路：该交易所是由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。
6. 早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是( A )。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
参考答案：A
解题思路：早期的期货交易实质上属于远期交易，交易者通过签订远期合约，来保障最终进行实物交割。
7. 在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( A )。
A.风险偏好者
B.风险厌恶者
C.风险中性者
D.风险回避者
参考答案：A
解题思路：相对于投机者，商品生产者属于风险厌恶者。
8. 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( A )。
A.公开性
B.周期性
C.连续性
D.离散性
参考答案：A
解题思路：BD两项不是期货价格的特点，通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性。交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的公开性。
9. 随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是( C )。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.两者大致相等
D.无法确定
参考答案：C
解题思路：随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基差接近于零，两价格大致相等。
10. 期货市场在微观经济中的作用有( B )。
A.有助于市场经济体系的建立与完善
B.提高合约兑现率，稳定产销关系
C.促进本国经济的国际化发展
D.为政府宏观调控提供参考依据
参考答案：B
解题思路：ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。
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